Un autre capital-risqueur quitte sa maison de longue date pour quelque chose de nouveau. Cette fois, c’est Kyle Lui, associé de DCM, qui est parti après près de huit ans pour devenir le deuxième associé général de Bling Capital.
DCM a une longue histoire. Il est notamment l’un des premiers fonds de capital-risque de Sand Hill Road à s’implanter de manière majeure en Asie, notamment en Chine. Depuis 1996, elle est passée à plus de 4 milliards de dollars sous gestion et a investi dans plus de 400 entreprises technologiques, dont Kuaishou, SoFi et Bill.com.
Pendant son séjour chez DCM, Lui a été impliqué dans plusieurs investissements américains, notamment DocSend, Tempo, TravelBank, Wrike et Lime, ainsi que dans des sociétés désormais publiques, comme Hims & Hers, Shift et SoFi.
La décision de Lui est la plus récente parmi les gestionnaires de fonds de haut niveau. Il a noté la tendance à quitter les anciennes entreprises de capital-risque «traditionnelles» pour créer leur propre entreprise ou rejoindre de nouvelles entreprises. Nous avons vu Katie Haun quitter Andreessen Horowitz en dernier lieu pour créer son propre fonds. Elle vient de lever 1,5 milliard de dollars pour deux fonds axés sur la cryptographie. Puis ce mois-ci, Wesley Chan a quitté Felicis, où il était associé, pour créer un fonds avec l’ancien banquier technologique de Morgan Stanley, Pegah Ebrahimi.
Il a également souligné que des partenaires moins anciens quittaient des entreprises établies pour des postes plus importants. Par exemple, Sarah Cannon quittant Index Ventures pour Coatue, Katherine Boyle quittant General Catalyst pour a16z et Arielle Zuckerberg quittant Coatue pour Long Journey Ventures.
Non seulement c’est une chance pour Lui de travailler avec Bling Capital GP Ben Ling, mais c’est une opportunité de passer d’une entreprise de 26 ans à une entreprise de trois ans et demi, lui donnant ” plus une capacité à façonner une entreprise qui est plus tôt dans son évolution.
Lui et Ling se connaissent depuis plus de 15 ans, depuis que Ling a investi dans la société ChoicePass de Lui alors que Ling était chez Khosla Ventures. ChoicePass a ensuite été acquis par Salesforce et est devenu une partie de Work.com.
“C’est une capacité à travailler avec les fondateurs dès les premières étapes”, a ajouté Lui. « Être dans une entreprise à deux associés commandités est vraiment attrayant, tout comme travailler avec quelqu’un que je connais depuis aussi longtemps que Ben. Il est important pour des entreprises comme la sienne de se démarquer et de diffuser ce qui la rend spéciale. J’ai vu cela avec le portefeuille de Bling Capital – un fonds solide axé sur les opérations qui oblige les entreprises à trouver des produits adaptés au marché.
Ling a déclaré à TechCrunch qu’il ne cherchait pas initialement un autre commandité. Lorsqu’il a lancé Bling Capital en 2018, il a fait le choix d’être un généraliste en solo, en partie pour se différencier, et en partie pour pouvoir prendre des décisions d’investissement plus rapides.
La route en solo s’est plutôt bien déroulée pour Bling, qui compte désormais 18 licornes dans son portefeuille d’investissements qui comprend Vise, Elemy, Tempo, CapChase et Veho.
En fait, lorsque Ling levait son premier fonds, il se souvient avoir dit à ses commanditaires qu’il avait l’intention de rester en solo, mais alors qu’il levait les deuxième et troisième fonds, ils ont commencé à lui demander plus souvent s’il allait faire venir quelqu’un. Ling avait déjà trois mandants mais répondrait qu’il le ferait s’il pouvait trouver le bon partenaire. Et cette fois, il dit qu’il l’a fait avec Lui.
“Nous nous complétons en termes de compétences et de réseau, c’était donc une bonne occasion de le faire venir”, a ajouté Ling. “Avoir un deuxième médecin généraliste nous donne la possibilité d’avoir une plus grande couverture réseau et de voir plus d’investissements et d’opportunités. Au sein de la couverture du réseau, cela aide également les sociétés de notre portefeuille à être connectées aux entreprises. Deuxièmement, cela nous donne plus de temps pour qu’il se concentre sur certains investissements et moi sur d’autres, ce qui nous donnera également la possibilité d’évoluer.
Lié aux réseaux, Lui est Salesforce, DCM et HBS, tandis que Ling est Google, YouTube, Facebook et Khosla Ventures, quelque chose que Ling a dit est “un bon combo”.
Ling a confirmé que l’objectif du fonds de Bling Capital ne changeait pas – il se concentrera toujours sur les consommateurs, le marketing, la fintech, le SaaS et la santé des consommateurs – mais cela donne à Bling la possibilité d’obtenir plus de couverture et plus de puissance de feu.
“Notre différenciation clé est l’adéquation des produits et du marché des produits et les 100 personnes de notre Product Council, qui comprend les responsables des produits et des LP de croissance, et lorsque nous investissons, ils sont tous investis, et notre PDG de portefeuille y a accès”, a déclaré Ling. .
Lorsqu’on lui a demandé pourquoi les fondateurs voudraient Bling dans leur table de capitalisation, Lui a répondu que deux associés commandités ayant une expérience dans les produits et les opérations sont rares. Cela, combiné à la réputation de Bling de travailler dur pour les fondateurs et de les pousser à réussir.
Moawia Eldeeb, co-fondateur et PDG de Tempo, connaît bien Lui et Ling, affirmant que tous deux ont été d’excellents partenaires pour son entreprise. Ling a dirigé le tour de départ à Tempo alors qu’il était à Khosla et a participé aux tours suivants dans le cadre du fonds d’opportunités de Bling Capital. Ling a également présenté Lui à Eldeeb, ce qui a conduit DCM à diriger la série A de Tempo.
“Ce sera intéressant de les faire travailler ensemble”, a déclaré Eldeeb. « Ce sont deux des investisseurs qui travaillent le plus pour moi. Avec Kyle, c’est comme avoir un troisième co-fondateur : il connaissait tout de l’entreprise et de l’industrie. Certains investisseurs s’assoient juste à un niveau de 100 pieds de haut et veulent donner des conseils, mais Kyle est différent. Il en va de même pour Ben, en particulier sur la façon dont il forme les premiers fondateurs à devenir PDG, ce qui est tout un processus. Il a passé beaucoup de temps à me guider tout au long du processus et à m’aider dans la collecte de fonds. Les deux dans une même entreprise vont être passionnants, et ce sera l’entreprise la plus travaillante.
